证券时报记者从业内获悉，中国证券业协会（简称“中证协 ”）日前披露了2025年上半年度证券行业的经营情况 ，并进行了解读。
上半年 ，全行业实现营收2510.36亿元，同比增长23.47%；实现净利润1122.80亿元 ，同比增长40.37% 。共有128家券商实现盈利 ，盈利面为85%；行业年化净资产收益率为7.25%，同比提升1.88个百分点 。
助力IPO融资197亿元
中证协表示，证券公司立足科技创新发展需求 ，积极为不同类型企业提供差异化融资服务 ，持续强化对战略性新兴产业的金融支持。
数据显示，上半年证券行业共服务33家企业通过IPO登陆科创板、创业板 、北交所 ，实现融资197亿元 ，彰显了资本市场服务科技创新的核心枢纽作用 。
债券市场方面，上半年证券行业服务实体经济进行债券融资2.84万亿元 ，同比增长17.65% 。其中 ，承销科技创新债券380只，合计金额3813.91亿元 ，较去年同期大增56.48%。债券市场在拓宽科创企业多元化融资路径 、精准服务国家创新战略方面发挥着越来越重要的作用。
今年以来 ，证券行业积极助力经济转型升级 。截至上半年末，证券公司或其另类子公司作为战略投资者 ，参与科创板、创业板 、北交所IPO跟投项目累计投入357亿元 。此外 ，券商还通过并购重组助力产业升级。上半年，证券公司作为独立财务顾问服务42家上市公司完成重大资产重组，交易金额近4700亿元 。
经纪业务收入
同比增长46.02%
上半年 ，证券公司不断加快财富管理转型步伐 ，积极落实减费降佣政策 。
截至上半年末，证券行业经纪业务客户交易结算资金余额2.82万亿元 ，为86.8万亿元资产提供托管服务；代理买卖证券业务平均净佣金率为2.15‱ ，延续下降趋势。上市券商还利用现金分红 、股份回购、信息披露等多种方式持续做好市值管理，引导行业投资价值提升——16家上市券商现金分红总额127亿元 ，将主动回馈投资者落在实处 。
同时 ，证券行业资产规模稳步提升，经营业绩稳健向好 ，核心业务竞争力持续增强 。
截至上半年末 ，证券行业净资本2.37万亿元，同比增长6.17%；平均风险覆盖率为313.97%（监管标准≥100%） ，平均资本杠杆率为22.05%（监管标准≥8%） ，平均流动性风险覆盖率为243.30%（监管标准≥100%），平均净稳定资金率为170.01%（监管标准≥100%）。除2家券商的流动性覆盖率及净稳定资金率突破预警标准外，其余券商各项风险控制指标均优于监管标准和预警标准 ，行业合规风控水平整体稳定 。
另外 ，证券行业总资产、净资产分别达到13.46万亿元 、3.23万亿元，同比分别增长14.62% 、7.10%；行业平均财务杠杆率为3.3倍 ，与去年同期基本持平 。中证协认为 ，从券商各项业务的增速来看，经纪业务增幅最大。上半年 ，全行业实现经纪业务收入764.13亿元 ，同比增长46.02%，收入占比达到30.44% ，提升4.7个百分点 。从业务结构来看 ，自营业务稳居第一大收入来源 。数据显示，自营业务、经纪业务 、利息净收入 、投行业务、资管业务分别贡献营业收入的39.93% 、30.44% 、10.45%、6.62% 、4.52% ，行业整体收入结构保持稳定。
跨境业务期末存量
同比增长21.37%
中证协表示 ，证券行业正实现稳步“走出去 ”。内地证券公司借势香港战略地位，加速国际化布局，以香港为枢纽辐射全球市场 。
截至上半年末 ，内地证券公司设立36家境外子公司（其中35家为香港子公司） ，总资产达到1.64万亿港元，同比增长20.45% 。境外子公司参与服务40家企业登陆港交所 ，融资金额达1081亿港元。证券公司跨境业务期末存量9481亿元 ，同比增长21.37% 。
与此同时，证券行业积极引进外资机构 ，加快“走进来”的步伐 。
截至上半年末 ，全行业共有16家外资参控股证券公司。其中，外资控股11家 、外资独资5家 。外资证券公司总资产合计532.8亿元、净资产合计296.3亿元 ，同比分别增长10% 、6.96%；实现营业收入合计43.6亿元 、净利润合计7.1亿元 ，同比分别增长19.88%、5.8倍，服务客户能力持续提升 。
一流投行建设加速推进
中证协称 ，证券行业积极调整发展模式 ，把功能性放在首位，通过并购重组、组织创新等方式，聚焦主责主业 ，探索差异化发展路径 ，加速向资本充足 、运营稳健 、能力卓越的一流投资银行迈进。
头部证券公司充分发挥业务优势，加速推进一流投行建设 。凭借全牌照综合优势 ，头部公司加速布局财富管理、境外业务 、金融科技等战略领域 ，着力构建全链条 、多层次的现代金融服务体系，持续提升综合竞争力 。多个重大并购项目在上半年进入实质性落地阶段 ，有效整合了不同机构的优势业务和核心资源 ，为打造世界一流投资银行奠定坚实基础。上半年，行业集中度持续凸显 ，总资产、净资产 、营业收入 、净利润排名前五的券商 ，合计占据行业的比例分别达到34%、30% 、27% 、41%，发展优势显著 。
中小证券公司则依据自身资源禀赋 ，探索差异化、特色化经营路径 ，精耕细作优势领域 。部分中小证券公司聚焦特色业务，加快业务创新，深耕细分市场 ，着力打造差异化核心竞争力。上半年 ，共有8家中小证券公司在代理销售金融产品业务收入 、财务顾问业务收入 、并购重组财务顾问业务收入、投资咨询业务收入、资产管理业务收入中跻身行业前十，逐渐形成相对竞争优势。
（文章来源：证券时报）
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